创业板传媒业龙头光线传媒日前又有了资本动作，旗下孙公司彩条屋影业拟以近4000万元收购新三板挂牌公司大千阳光20%股份。光线传媒11.04-1.78%
大千阳光风光背后 政府补助凑利润、现金流极度紧张
那么问题来了，大千阳光是何方神圣？资料显示，大千阳光于2013年10月成立，主要从事影视动画内容的IP开发及制片制作的一站式服务，公司收入来源于受托动漫制作分成。
过去几年，大千阳光相继为《龙之谷》、《大圣归来》、《精灵王座》、《年兽大作战》和《驯龙高手TV》等影片提供了动画制作服务，还曾负责网易的成名游戏《梦幻西游》全部制作。而《大圣归来》以9.56亿成绩成为国产动画最高票房电影，大千阳光作为联合制片和制作方，承接了该片中部分动画、特效及片尾15分钟“终极BOSS战”的制作。
公告显示，2017年以及2018年1-3月，大千阳光的营业收入分别为2083.37万元、465.68万元，净利润则分别为108.81万元、-30.16万元。
光线传媒公告截图
虽然收入大幅上涨，但是和讯网发现，大千阳光扣非净利润却大幅下跌。数据显示，2017年大千阳光扣非净利润仅27.09万元，同比跌超55%。翻阅年报发现，大千阳光扣非净利润已经连续两年大幅下滑，2016年这一数据为60.67万元，下降幅度超过40%之多。
近三年，大千阳光扣非净利润
探其原因，2017年，大千阳光收到73万政府补助，完全依靠政府补贴支撑业绩增长。
大千阳光非经常性损益明细
不仅如此，大千阳光还面临高存货、高应收、现金流的极度紧张的困境。从年报上看，2017年，公司存货高达1870.42万元，占总资产比例超过5成；应收账款也达404万元之多。至于经营活动现金流净额，已经连续两年为负。
如此看来，大千阳光的经营情况可谓非常糟糕。而光线传媒方面此前则是透过媒体解释称，这次收购并非单纯从利益角度，更多是考虑光线传媒的整体布局。
彩条屋成立三年票房13.8亿 国产动漫领军者陷困局
确实，近年来光线传媒频频布局动画产业，通过孙公司彩条屋已经投资了10余家动漫公司，其中包括十月文化、彼岸天、蓝弧文化、好传动画、全擎娱乐等，横跨三维动画、二维动画、漫画、游戏、国外版权，基本实现了从IP源头到作品制作再到周边衍生品的全产业链部署，储备的动画电影也将在2019、2020年集中上映。
彩条屋对外投资情况
彩条屋此前出品的多部电影均为其投资公司开发制作，就作品票房而言，除了2016年的《大鱼海棠》斩下5.6亿票房以及2018年的《熊出没·变形记》实现超6亿票房外，其余票房表现均不理想。
据和讯网初步统计发现，截至目前彩条屋影业共有8部动画电影上映，累计票房13.85亿，2部作品票房过亿元，其余均在千万元或百万元级别。
与《大鱼海棠》同属彩条屋“大系列”的另外两部动画《大护法》和《大世界》，更是出现“叫好不叫座”的情况，分别取得8760.1万和区区的261万的票房成绩。
而捆绑《魔兽》的动画片《我叫MT之山口山战记》也仅仅收获了1216万的票房成绩。
尽管票房表现不佳，但这并未影响光线传媒专注动画产业的决心。在光线传媒年报中，披露的2018年预计制作电影项目中，包含11部动画片，基本上垄断了未来两年内，中国动画大电影所有潜力股。
对于彩条屋的未来发展，王长田有着较高的期待，曾在公开场合表示，“我的梦想是拥有一个中国皮克斯集团，占据中国最好的动漫内容的半壁江山”，目前来看，彩条屋似乎还有很长的一段路要走，而此番大千阳光的加入是否给彩条屋带来新的转机，和讯网也将持续关注。
